PER 7.62(업종 PER 8.57)

미래 PER  7.11

현금배당 수익률 1.19% (3년간 배당은 증가추세)

시가총액 34조911억원

외인 소진율 35.44%

4Q21 실적 Preview
4Q21 실적은 매출액 17.6조원(+4% yoy, -1% qoq), 영업이익 1.25조
원(-2% yoy, -6% qoq), 지배지분 순이익 1.06조원(+10% yoy, -7% q
oq)으로 시장 기대치(매출액 18.3조원, 영업이익 1.50조원)를 하회할
것으로 전망한다.

이는 ASP 상승세 지속(인센티브 감소, 제품 믹스∙트림 개선)과 우호적 환율에도 불구

①차량용 반도체 부족 지속에 따른글로벌 도매 판매 감소(중국 제외 -10% yoy, -7% qoq),

②R&D 비용과 성과급 등 OPEX 증가 등 때문이다.

<투자 아이디어>

1.차량용 반도체 공급 차질 완화에 따른 대기 수요 해소

  스티브 코닉(Steve Koenig) 미국소비자기술협회(CTA) 시장 리서치 담당 부회장은 CES 2022 기자회견에서 "반도체 공급이 회복 조짐을 보이고 있다"며 "2022년 자동차 기술 매출은 다시 상승할 것"으로 전망.

 TSMC는 120억달러(약 14조원)를 투입해 미국 애리조나주에 파운드리 공장을 짓고 있다. 일반에도 70억달러(약 8조원)을 들여 공장을 건설 중이다.

삼성전자는 170억달러(약 20조원)을 들여 미국 텍사스주 테일러시에 파운드리 제2공장을 짓기로 했다.

미국 인텔도 200억달러(약 24조원)을 투입해 미국 애리조나주에 파운드리 공장을 2개 증설한다고 밝혔다.

차량용 반도체 후공정을 맡고 있는 말레이시아에서 락다운(봉쇄 조치) 완화에 따라 차량용 빈도체 공급 차질 문제도 점차 해결 될 것.

2.전기차 판매 확대(EV6 판매 증가, 1월 니로 신차 출시)

스웨덴 판매량 57% 폭증한 기아…안방에서 볼보 위협한다(서울 경제 2021.12.16)

스포티지, EV6 글로벌 출시 기대(아시아경제 2022.1.12)

현대자동차와 기아의 첫 전용 전기차 아이오닉 5·기아 EV6가 본격적인 미국 시장 공략을 앞두고 디자인 경쟁력을 인정받았다. 아이오닉 5는 지난해말부터 미국에서 판매에 들어갔고, EV6는 올해 출시 예정이다.(머니투데이 2022.1.11)

3.차종 확대(카렌스 출시) 및 3교대 전환을 통한 인도 공장
   램프업 등으로 글로벌 도매 판매 목표인 315만대(+13% yoy) 달성 가능성

4. 제품 믹스로 인한 ASP상승

쏘렌토,카니발,K8등 이익률 높은 차종위주로 많이 팔리며, APS(평균 판매 단가) 상승.